Инфляционные ожидания как фактор инфляции

Инфляционный процесс отличается от прочих процессов в экономике не только скоротечностью, но и огромной ролью ожиданий субъектов экономики по поводу будущей инфляции. Как известно, инфляция это сложное социально-экономическое явление, которое порождается диспропорциями в различных сферах экономики страны. К факторам, влияющим на возникновение и ускорение инфляционных процессов, относятся такие, как избыточный совокупный спрос, монополизация экономики, несбалансированность государственных доходов и расходов, направление национального дохода на военные цели, рост открытости экономики и т.д.

Одной из причин инфляции, имеющей особое значение в транзитивных экономиках, являются инфляционные ожидания – прогнозы субъектов экономики по поводу развития инфляционных процессов в будущем. Инфляционные ожидания состоят из ожидаемого экономическими субъектами темпа роста уровня цен на конечную продукцию, темпа роста цен на факторы производства, ресурсы и т.д. По некоторым оценкам экономические ожидания в среднем вносят сорокапроцентный вклад в формирование инфляционных процессов [5]. Многие экономисты стран Запада и СНГ особо выделяют фактор инфляционных ожиданий, подчеркивая, что их преодоление — важнейшая задача антиинфляционной политики.

Инфляционные ожидания экономических субъектов определяют цены на товарных рынках и рынках факторов производства. Инфляционные ожидания потребителей воздействуют на рынки факторов производства, и в первую очередь на рынок труда. Ожидая инфляционный рост цен в экономике, наемные рабочие заранее начинают требовать себе повышение зарплаты, а не по факту роста цен, как это произошло бы при отсутствии инфляционных ожиданий. А рост заработной платы приводит к росту издержек производства, который даже в конкурентной экономике ведет к росту цен на конечный продукт. Инфляционные ожидания напрямую оказывают влияние на процентную ставку и спрос на деньги: если процентная ставка ниже, чем ожидаемая инфляция, то разумные потребители откажутся от инвестиций в денежной форме и будут хранить свои сбережения в форме реальных активов.

В связи с тем, что люди принимают различные хозяйственные решения с учётом своих представлений о будущей ситуации, их ожидания превращаются в мощный фактор, воздействующий на само развитие событий. Инфляционные ожидания особенно опасны тем, что обеспечивают самоподдерживающий характер инфляции. Так, население, живущее в условиях постоянного ожидания повышения общего уровня цен, постоянно рассчитывает на дальнейший их рост и запасается товарами впрок, опасаясь, что цены на них в скором времени еще более поднимутся. Производители, думая, что цены на сырье, оборудование и комплектующие поднимутся и, желая обезопасить себя, многократно завышают цену на свою продукцию.

В экономической науке имеется три основных подхода к проблеме возникновения инфляционных ожиданий. Представители кейнсианского направления полагают, что хозяйственные субъекты склонны к формированию адаптивных ожиданий, которые возникают на основе экстраполяции в будущее сегодняшних и прошлых тенденций. Причем информация об уровне инфляции за недавние временные периоды учитывается в большей степени, чем за более ранние. Таким образом, в случае существования адаптивных ожиданий при усилиях денежно-кредитных властей сократить инфляционные процессы, ожидания будут сдерживать этот процесс, полагаясь на более высокий предыдущий темп инфляции.

Альтернативный подход исходит из того, что домашние хозяйства и хозяйствующие субъекты формируют так называемые рациональные ожидания. Его сторонниками являются главным образом представители нового классического направления. При этом рациональность ожиданий связывается с тем, что хозяйствующие субъекты оценивают будущее развитие событий, исходя из тщательного анализа всех известных им фактов. Соответственно теория «рациональных ожиданий» подкрепляет установку на то, что рыночная экономика обладает способностью быстро и сравнительно безболезненно адаптироваться к изменениям в экономической ситуации. Огромное значение придаётся при этом своевременному и максимально полному распространению среди хозяйственных субъектов информации, имеющей отношение к принятию хозяйственных решений.

Наконец, сторонники третьего подхода рассматривают ожидания домашних хозяйств и хозяйствующих субъектов как экзогенные или иррациональные. Это значит, что они вообще отказываются следовать какой-либо гипотезе о путях формирования ожиданий, предпочитая анализировать влияние фактически существующих ожиданий на ход экономического развития.

Некоторые исследователи утверждают, что если в западной теоретической литературе понятие «рациональные ожидания» рассматривается как естественная экстраполяция предсказуемых тенденциальных изменений, то для славянского менталитета скорее свойственны неоправданно завышенные «иррациональные ожидания», адресуемые как самому себе, так и внешним обстоятельствам. Есть основания полагать, что сами ожидания в отношениях между субъектами играют в экономиках стран СНГ более значимую роль, чем в экономике многих других стран [1].

В Республике Беларусь количественная составляющая инфляционных ожиданий как важного фактора изменения цен стала измеряться с июня 2012г. До этого времени ожидания лишь упоминались в качестве одной из причин изменения цен. При расчете инфляционных ожиданий используются фактические данные по инфляции за предыдущие 12 месяцев и данные, полученные в рамках мониторинга предприятий Национального банка, относительно 12-месячной перспективы. С 2015г. «Аналитические обозрения» Национального банка Республики Беларусь снова не содержат информацию об инфляционных ожиданиях в Республике Беларусь [3].

В Российской Федерации Банком России инфляционные ожидания вычисляются с применением различных статистических методов (нормальное и равномерное распределение, медианная оценка). Кроме того, определяется индекс потребительских ожиданий, который является субагрегатом индекса потребительских настроений. Публикация данного индикатора оказывает серьёзное влияние на частных и институциональных инвесторов. Как утверждается в Комментарии Банка России «Инфляционные ожидания населения», «динамика ИПН может выступать достаточно надёжным инструментом прогнозирования будущего потребительского и финансового поведения граждан и, в конечном счёте, прогнозирования инфляции» [2].

Как правило, инфляционные ожидания различаются у разных групп экономических субъектов. Производители имеют более полную информацию об изменениях цен, и поэтому их прогнозы инфляции более точны, чем у потребителей. Государство имеет еще более точные прогнозы, чем производители, а главное способно влиять на инфляцию, поэтому оно может еще точнее предсказать будущую инфляцию. Следует отметить, что многие производители и потребители не строят собственных прогнозов по инфляции, поскольку не имеют для этого необходимых данных, а используют прогнозы, предлагаемые государством.

Именно поэтому важной составляющей антиинфляционной политики должно быть построение механизма управления инфляционными ожиданиями в обществе. Для этого нужно обеспечить наличие таких необходимых условий, как транспарентность монетарной политики, общедоступность экономической информации, доверие к политике правительства и Национального банка Республики Беларусь. Благодаря четкому разъяснению подходов, лежащих в основе принимаемых в денежно-кредитной сфере решений, усилится воздействие денежно-кредитной политики на экономические процессы, в том числе за счет обеспечения более эффективного формирования инфляционных ожиданий.

[1] Институциональная экономика: Учеб. пособие / Под рук. акад. Д. С. Львова. — М.: ИНФРА-М, 2001. — 318 с

[2] «Инфляционные ожидания населения». Комментарий Банка России [Электронный ресурс]. -Url: http://www.cbr.ru/DKP/standart_system/Infl_exp_16-01.pdf (дата обращения 09.03.2016)

[3] Основные тенденции в экономике и денежно-кредитной сфере Республики Беларусь. Аналитическое обозрение. [Электронный ресурс].-Url: http://www.nbrb.by/publications/EcTendencies/rep_2014_06_ot.pdf (дата обращения 01.03.2016)

[4] Сборник. Сборник экономических терминов, 2007, [Электронный ресурс].-Url: http://allforex.biz/ekonmika/ojidaniya-ekonomicheskie-7522.html (дата обращения 10.02.2016)

[5] Тычинский Д.В.Влияние социальных ожиданий на процесс инфляции в России:дис. … канд.соц.наук, 22.00.08:27.05.10/Тычинский Дмитрий Валериевич.-М.,2010, [Электронный ресурс].-Url: http://netess.ru/3sotsiologiya/14156-1-vliyanie-socialnih-ozhidaniy-process-inflyacii-rossii.php (дата обращения 01.03.2016)


One thought on “Инфляционные ожидания как фактор инфляции

  1. Уважаемый автор, как Вы считаете,с помощью каких государственных мероприятий можно обеспечить «общедоступность экономической информации»?

    1. Здравствуйте! Спасибо за вопрос!
      Если рассматривать «общедоступность экономической информации» в рамках проводимого исследования о деятельности центрального банка, то данное понятие можно трактовать как транспарентность денежно-кредитной политики, т.е. ее гласность, прозрачность, открытость. Транспарентность денежно-кредитной политики обеспечивается с помощью таких инструментов, используемых центральным банком страны, как пресс-релиз, пресс-конференция, публикация протокола собраний совета директоров, отчетов, прогнозов, статистических данных, рыночных обзоров, проведение общественных слушаний, интервью, исследовательских конференций, приглашение посетить центральный банк (день «открытых дверей») и других инструментов. Также немаловажным фактором обеспечения общедоступности экономической информации является повышение финансовой грамотности населения.

  2. Уважаемая Александра Сергеевна! Очень любопытно размышлять о взаимовлиянии инфляции и ожиданий инфляции. Есть ли исследования, посвященные использованию побуждению ожиданий инфляции, например, для запуска механизма повышения потребительского спроса? То есть сознательного порождения ожиданий инфляции?

  3. Уважаемая Александра Сергеевна! Какие предприятия входили в состав респондентов при мониторинге Национального банка Республики Беларусь в 2012 -2014 гг. и сколько их было выбрано ?
    Можно согласиться с мнением автора о том, что важной составляющей антиинфляционной политики должно быть построение механизма управления инфляционными ожиданиями в обществе. Для этого нужно обеспечить наличие таких необходимых условий, как транспарентность монетарной политики, общедоступность экономической информации, доверие к политике правительства и Национального банка Республики Беларусь. К сожалению, такие условия сложно обеспечить в современном белорусском обществе.

    1. Здравствуйте, Татьяна Матвеевна! Спасибо за интерес к теме исследования!
      На первый Ваш вопрос ответить не смогу, это, что называется «науке не известно». Нигде в своих публикациях Национальный банк Республики Беларусь не освещает вопросов ,кто входил в состав респондентов и сколько их было выбрано, к сожалению. В пример можно привести Банк России (по транспарентности деятельности который, кстати, тоже ниже среднего), в публикациях которого указаны не только исследуемая совокупность, выборка опроса и количество респондентов, но и метод, география и технология опроса и другие данные.
      По второму Вашему комментарию соглашусь, что данные условия (транспарентность монетарной политики, общедоступность экономической информации, доверие к политике правительства и Национального банка Республики Беларусь) обеспечить сложно, но необходимо к этому стремиться. Стремиться хотя бы к увеличению данных показателей, в лучшем случае, к достижению их оптимальной степени. Ведь, если говорить о транспарентности денежно-кредитной политики, ни один центральный банк не достигнет и не хочет достигнуть абсолютной прозрачности и открытости. Абсолютная транспарентность, наоборот, может привести к хаотичным и иррациональным ожиданиям и поведению субъектов экономики. Но достижение оптимальной степени транспарентности денежно-кредитной политики (которая индивидуальна для каждого государства и центрального банка) поможет управлять инфляционными ожиданиями в обществе.

  4. Здравствуйте, Алла Анатольевна! Спасибо за интересный вопрос! Процесс инфляции и инфляционные ожидания, действительно, находятся во взаимозависимости. Причем зависимость эта прямо пропорциональная. Целью денежной кредитной политики является минимизация инфляции, а, значит, и минимизация инфляционных ожиданий. Поэтому исследования центральных банков в основном направлены на их измерение как фактора инфляции. В перспективе планируется исследование влияния транспарентности денежно-кредитной политики на экономические ожидания субъектов хозяйствования с целью их минимизации и усиления их рациональной составляющей. Но Ваш вопрос о порождении инфляционных ожиданий очень интересен и актуален. Стимулирование потребительского спроса является целью денежно-кредитной экспансии, при которой инфляция возникает как побочный эффект. Правда эта цель достигается не путём усиления ожиданий инфляции, а с помощью расширения производства, путём стимулирования экономического роста. Однако предлагаемое Вами исследование было бы интересно центральным банкам с целью выявления факторов для противодействия инфляционным процессам. Возьму на заметку!

Добавить комментарий